Технический анализ представляет собой попытку предсказать поведение цены по его прошлому поведению. Для этого трейдеры используют маркеры исторического поведения цены и его различные индикаторы. Зафиксируем для будущих поколений, что это полная хуйня.
Продолжение: Market Rules to Remember
В 1905 году Карл Пирсон в журнале «Nature» ввёл термин «случайного блуждания» и объяснил его на примере пьяницы. Снова цитирую «Хулиномику»:
Представьте — я уверен, вам это легко, — человека, то есть я бы назвал его «существо», каждый шаг которого случаен и независим от предыдущего шага. Например, у нас есть фонарный столб, и вокруг него шатается наш пьянчуга. Он в такое говно, что его шаги абсолютно непредсказуемы. Но ваша задача — всё же предсказать, где он окажется через минуту, через 10 минут и через 20 минут.
Пирсон (видать, после очередной пятницы) написал об этом и предположил, что самое вероятное местонахождение человека через какой-то период — это то место, где он находится сейчас. То есть самый точный прогноз и на 5, и на 20 минут — его текущее местоположение. Одинаково вероятно, что он пойдёт и туда, и сюда, и обратно, поэтому надо указывать место, где он сейчас.
Объяснение они давали простое: рынки реагируют только на новую информацию. А новая информация, по определению, непредсказуема. Поэтому лишь кажется, что рынок управляется алкашами, а на деле он очень точен и оптимально отвечает на каждую новость. Это один из парадоксов, который запутывает юных финансистов.
Потом уже статистики разработали теорию случайного блуждания. Формула выглядит просто: если у вас есть переменная х в момент t, то она будет равна x(t-1)+e, где e — непредсказуемый шум. Это и есть случайное блуждание: насколько далеко пьяница смог отойти от фонарного столба, если он ходит то туда, то сюда случайным образом.
И если взять и сгенерировать случайное блуждание в Excel, несколько раз прогнать генератор, то можно получить замечательные картины, которые будут очень сильно напоминать индекс S&P500. Это очень клёвая психологическая иллюзия. Люди — ну то есть как, люди, — трейдеры — начнут думать, что «вот тут был рост, тут падёж, это Великая депрессия, вот фигура теханализа „голова и плечи“, двойная вершина, а это пузырь» и далее по списку. Если им не сказать, что это случайно сгенерированный шум, они ещё и вспомнят, график какого актива вы им продемонстрировали. Но это будет полным бредом, потому что предсказывают рынок только бараны.
Забавно представить, что все эти случайные движения реально отображают какие-то новости. Каждый раз, когда рынок двигается, это потому что вышли новости. О чём? О новой приведённой текущей стоимости акций.