По целому ряду причин мы сейчас наблюдаем повышенный интерес розничных инвесторов к фондовым рынкам, и, как следствие, бум открытия брокерских счетов. Причины понятны и объективны: локдаун и изоляция, снижение доходности традиционных инструментов, нулевые брокерские комиссии. И в конце концов — отстутсвия спортивных событий, на которых контингент с повышенным аппетитом к риску мог делать свои ставки.
На первый взгляд, ставки на спорт и игра на фондовых рынках ничем не отличаются. Но не смотря на безусловные сходства, между этими занятиями гораздо больше различий. И все они нам говорят, что ставки на акции гораздо опаснее для частного финансового благополучия.
Фондовые рынки касаются каждого, ставки — индивидуальны
Фондовый рынок состоит из компаний, продукцией которых мы пользуемся каждый день. Не все знают, кто играет за Los Angeles Lakers, но все знают, кто делает айфоны.
Сообщества лояльной аудитории известных продуктов многочисленны, крепки, аргументация их адептов логична и вдохновляюща. Позитивный, успокаивающий и профессионально выстроенный информационный поток от самих компаний и их сообществ льётся на нас в круглосуточном режиме. А поскольку каждому из нас хочется принадлежать к какому-то сообществу, в такие фан-клубы легко попасть, но из них непросто выбраться.
Когда вы делаете ставки на спорт, вы достаточно изолированы. Вы принимаете решение о ставке, сидя на диване и не подвержены такому сильному внешнему влиянию и призывам принять то или иное решение.
Доля заведения
Причина, по которой «казино всегда в выигрыше» заключается в том, что комиссия букмеккера всегда включена в коэффициенты выигрыша. Простые рассчеты показывают, что если вы будете выигрывать в половине случаев, то после 100 игр вы обеднеете на 5%. Даже если вы выигрываете в 52% случаев, вы будете терять деньги. Только 58% побед, что, прямо скажем, маловероятно, позволят вам заработать 9,7%.
Любая продолжительная игра с букмекером в какой-то момент приводит к очевидной мысли, что это бессмысленная трата времени.
У онлайн-брокеров, с их нулевыми комиссиями и спредами размером в один цент, игра не выглядит такой грабительской.
Эффективность рынков
Линии ставок на спорт устроены таким образом, что игроку очень сложно почувствовать себя уверенным в ожидаемом исходе события. Даже когда вы делаете ставку на очевидного фаворита, чтобы выиграть 00, вам нужно вложить 00. Не займет много времени, чтобы понять, что букмеккер — достаточно сложный соперник.
В свою очередь, на фондовом рынке вы не видите хедж фондов с миллиардом наличности и армией аналитиков по ту сторону монитора, которые соперничают с вами за один и тот же доллар.
Иллюзия безопасности
Вы бы никогда в жизни не сделали бы ставку у букмеккера размером $50 000. Но люди заводят такие суммы на свой брокерский счёт, будто это что-то другое. Безусловно, вы не потеряете эту сумму за три часа, купив неудачных акций. Но обеднеть на заметную часть от этой суммы со временем — проще простого.
На фондовом рынке игра никогда не заканчивается, особенно если инвестор произносит заветную фразу из лузерского цитатника: «Я закончу играть, когда отобью свои потери». Эта цитата распространена по одной причине: согласно JP Morgan, 40% акций терпят катастрофические падения, после которых никогда не восстанавливаются.
Вам совершенно точно стоит закончить игру, когда вы отобъёте свои убытки. Но, если вы попали в эту ментальную ловушку, то более вероятно, что вы выйдете с ещё большими потерями.
Торговля на фондовых рынках требует строгого соблюдения риск-менеджмента, в ставках на спорт об этом думать не нужно.
Иллюзия контроля
Выбор акций для инвестирования не выглядит как азартная игра. Ведь вы внимательно слушаете аналитиков, проводите какие-то собственные «исследования рынка», изучаете цифры и графики.
Вы не можете контролировать, когда команда забъёт или пропустит гол. Но вы можете решать, когда покупать или продавать акции. Только поэтому трейдеру кажется, что он контролирует игру.
Удача
Всем известно, насколько всё зависит от удачи в ставках на спорт. Но кто-нибудь считает себя одарённым спортивным гандикапером? Кто является Уорреном Баффетом в спортивных ставках? Вот именно.
Фондовый рынок в свою очередь полон успешных известных людей. И начинающий инвестор может подумать, что мастерство здесь тоже приходит с 10 000 часами практики. Это правило тут, к сожалению, не работает.
Когнитивные искажения
Смягчить психологическое восприятие потерь — причина, из-за которой казино принимает ставки в фишках, а не в наличных. Потеря $1000 живыми купюрами воспринимается тяжелее, чем та же $1000 на экране монитора.
Вы знаете, что акции Apple не могут моментально опуститься до нуля. Это позволяет вам спокойнее ставить на них крупные суммы. Ещё одно искажение, которое сложно контролировать на фондовом рынке: потеря 25% от $10 000 даётся вам легче, чем потеря 100% от $100.
Маржинальная торговля
Когда вы делаете ставки на спорт, у вас нет возможности взять кредитное плечо. Единственное, что вы можете потерять — это вашу ставку. Даже если ваш букмеккер готов вас кредитовать, вы отнесётесь к такой возможности с осторожностью. Потому что понимаете, что можете выйти из заведения с переломанными костями.
Брать в долг у безликого биржевого терминала гораздо проще, чем у того, кто может однажды ночью оказаться у вашего порога.
Я буду богат!
Тысячи мошенников и проходимцев ежедневно завлекают обычных людей баснословными доходностями фондового рынка, пользуясь их наивностью и жаждой богатства.
Букмеккеры тоже не всегда честны в своей рекламе. Но обычные люди понимают, что ставки на спорт — это вопрос удачи. А фондовые рынки для них по-прежнему вопрос мастерства. А средний человек традиционно оценивает свои возможности выше среднего.
Ваше финансовое будущее
Торговля акциями для неподготовленного трейдера вряд ли будет прибыльным делом. Поэтому делать ставки на них может быть намного опаснее, чем делать ставки на спорт. Как только новые трейдеры сталкиваются с большим количеством неудачных сделок, они могут пойти двумя возможными путями.
На первого наступает прозрение. Он понимает, что делает ставки против профессионалов, у которых больше ресурсов, чем у него когда-либо будет. Он понимает, что это игра, в которую вообще не стоит играть, и выбирает для себя такой подход, который не пытается обыграть рынок.
Второй человек никогда не учится. Он проводит всю свою жизнь в поисках ответа, которого не существует. Он тратит свои пенсионные накопления, пытаясь стать следующим Полом Тюдором Джонсом. И разобраться в законах работы фондовых рынков может быть самым дорогим решением, которое он когда-либо принимал.
Оригинал материала:
10 Reasons Why Stocks are More Dangerous than Sports
by Michael Batnick at The Irrelevant Investor